Telekom Hisseleri (TCELL, TTKOM) Nasıl İncelenir?

Telekom sektörü, sürekli yatırım gerektiren ama düzenli nakit akışı üreten bir iş modeline sahiptir. Borsa İstanbul’da Turkcell (TCELL) ve Türk Telekom (TTKOM) bu sektörün bilinen şirketleridir.

Gelir göstergeleri

• Abone sayısı: Mobil, sabit internet ve TV aboneleri.
• ARPU (abone başına ortalama gelir): Fiyat artışlarının ve paket yükseltmelerinin etkisini gösterir.
• Hizmet çeşitliliği: Dijital hizmetler, kurumsal çözümler, fiber altyapı.

Maliyet ve yatırım

• Yatırım harcamaları (CAPEX): Altyapı yatırımı yüksektir. Gelire oranı izlenmelidir.
• Frekans ve lisans bedelleri: Yeni nesil teknolojilere geçişte önemli kalem olabilir.
• Net borç ve döviz borcu: Kur artışı borç yükünü etkileyebilir.

Nakit akışı

Telekom şirketlerinde serbest nakit akışı (işletme nakit akışı eksi yatırım harcaması) temettü kapasitesini belirler. FAVÖK yüksek olsa da yatırım yükü nakdi azaltabilir, bu yüzden FAVÖK ile nakit akışına birlikte bakın.

Düzenleyici ortam

Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu (BTK) kararları, tarife düzenlemeleri ve rekabet koşulları sektörü şekillendirir.

Temettü politikası için temettü rehberimize bakın. Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.