THYAO (Türk Hava Yolları) Hissesi Nasıl İncelenir?

Türk Hava Yolları (THYAO), Türkiye’nin bayrak taşıyıcı havayolu şirketidir ve Borsa İstanbul’un en bilinen hisselerinden biridir. Havayolu şirketlerinin analizi sektöre özgü göstergeler gerektirir.

Gelir tarafında bakılacaklar

• Yolcu sayısı ve doluluk oranı: Uçakların ne kadar dolu uçtuğu.
• Birim gelir (RASK / yolcu geliri): Kilometre başına kazanç.
• Kargo gelirleri: Yolcudan bağımsız önemli bir gelir kalemi olabilir.

Maliyet tarafında bakılacaklar

• Yakıt maliyeti: En büyük kalemlerden biridir, petrol fiyatlarıyla ilişkilidir.
• Birim maliyet (CASK): Kilometre başına maliyet. Gelir ile birlikte okunmalıdır.
• Personel ve bakım giderleri.

Kur ve mevsimsellik

Gelirlerin önemli bir kısmı döviz cinsindendir, maliyetlerin de önemli kısmı dövizdir. Bu yüzden kur hareketi iki yönlü etki yapar, net etki bilanço dipnotlarından izlenmelidir. Havayolunda yaz ve bayram dönemleri güçlü, kış dönemleri daha zayıf olabilir. Çeyrekleri bu yüzden bir önceki yılın aynı çeyreğiyle karşılaştırın.

Riskler

• Petrol fiyatlarındaki ani artışlar.
• Jeopolitik gelişmeler ve hava sahası kısıtları.
• Filo yenileme yatırımlarının borç yükü.

Hisseyi değerlendirirken FAVÖK ve bilanço rehberlerimizden yararlanabilirsiniz. Güncel veriler için KAP bildirimlerini okuyun. Bu yazı alım-satım önerisi değildir.