Faiz, Enflasyon ve Kur Borsayı Nasıl Etkiler?

Hisse fiyatları yalnızca şirketlerin kârına değil, ekonominin genel koşullarına da bağlıdır. Üç temel faktör faiz, enflasyon ve döviz kurudur.

Faiz

Faizler yükselince mevduat ve tahvil gibi alternatifler cazip hale gelir. Şirketlerin borçlanma maliyeti artar, değerleme oranları baskılanabilir. Faizler düşünce hisseler görece daha çekici olabilir. Bu ilişki her zaman birebir işlemez.

Enflasyon

Yüksek enflasyonda şirketlerin nominal kârı artabilir, ancak maliyetler ve belirsizlik de artar. Hisse senedi bazı dönemlerde enflasyona karşı koruma sağlayabilir ama garanti vermez. Reel getiriye (enflasyondan arındırılmış) bakmak önemlidir.

Döviz kuru

• İhracatçı şirketler: Dolar yükselince gelirleri TL cinsinden artabilir.
• Dövizle borçlu şirketler: Kur artışı borç yükünü büyütür.
• İthalata bağımlı şirketler: Maliyetleri artabilir.

Hepsini bir arada düşünmek

Aynı gelişme farklı sektörlere farklı etkiler yapar. Şirketin hangi gelirden, hangi giderden ve hangi borçtan etkilendiğini bilmek önemlidir. Temel analiz yaparken bu üçlüyü mutlaka dikkate alın.

İlgili rehberler: Bilanço nasıl okunur? · Portföy çeşitlendirme