Microsoft’un İş Modeli: Azure, Office ve Yazılım Abonelikleri

Microsoft (MSFT), yazılım, bulut bilişim ve kurumsal hizmetlerde dünya çapında büyük bir şirkettir. Gelirinin büyük bölümü kurumlarla yapılan uzun vadeli aboneliklerden gelir.

Ana iş kolları

• Bulut (Azure ve ilgili hizmetler): Şirketlerin sunucu, veri ve yapay zekâ ihtiyaçlarını karşılar.
• Üretkenlik yazılımları: Microsoft 365 (Office), Teams, LinkedIn, Dynamics.
• Kişisel bilgisayar ve oyun: Windows, Xbox ve oyun yayıncılığı.

Neden istikrarlı bir model sayılır?

Abonelik gelirleri düzenli ve tahmin edilebilir olduğu için dalgalanmalar sınırlı kalabilir. Müşteri kurumlar yazılıma ve veriye bağlandıkça değiştirme maliyeti artar.

Hisseyi incelerken

• Azure büyüme hızı: Bulut pazarındaki payı ve yapay zekâ talebi.
• Faaliyet marjı: Abonelik modeli marjları destekler.
• Yapay zekâ yatırımları: Altyapı harcamasının getiriye dönüşmesi.
• Temettü ve geri alım programı.

Riskler

• Bulut alanında Amazon ve Google ile rekabet.
• Yapay zekâ altyapı harcamalarının yüksekliği.
• Düzenleyici incelemeler.

Microsoft’un mali yılı haziran ayında biter. Rekabetçi ortam için Amazon ve Alphabet yazılarımıza göz atın. Bu yazı yatırım önerisi değildir.